مایکڵ پفیستەر، شاریزانەی Commerzbank، دەڵێت ستراتیجیی «کاری ترید» (Carry Trade: قەرزکردن/وەرگرتنی پارە بە نرخێکی سوودی کەم و دانانی لە دراوێکی تر بە سوودی زۆر بۆ وەرگرتنی جیاوازی سوود) لە دراوەکانی G10 و بازارە هەڵسەنگاندنەوەکان (EM: وڵاتانی بازاری گەشەسەندوو) لە سەرەتای 2025ەوە قازانجی «ڕەقەمی/کاغەزی» (Paper gains: قازانجی تۆمارکراو لە هەژمار، نەک قازانجی دڵنیابووە بۆ کاتێک فرۆشت بکرێت)ی بەهێزی نیشان داوە. ئەوە بە جوڵانەوەکانی بازاڕ پەیوەست بە ئێرانەوە و بە دراوە سوودبەرزەکان وەک ریالی بەرازیل و پێسۆی مەکسیک پەیوەست دەکات.
دەڵێت ستراتیجیی کاری G10 لە چارەکی یەکەمی ساڵدا لە داهاتی تەنها سوود (Pure interest income: تەنها وەرگرتنی سوود لە جیاوازی نرخەکان) باشتر دەربچوو. ئەمەش بە جوڵەی نرخی دراو (Exchange rate moves: گۆڕانی نرخ/هاوسەنگی دراوەکان بە یەکتر) دەگەڕێنێتەوە کە پاڵپشتیی کردووە، لەگەڵ داهاتی سوود.
پفیستەر دەڵێت بەڵگەی ئەندازیارانە (Empirical evidence: داتا و تاقیکردنەوەی ڕاستەوخۆ) نییە کە ستراتیجیی کاری بە شێوەی هەمیشەیی لە ماوەی درێژدا سەرکەوتووتر بێت. تێبینی دەکات کە کارەکە لە ماوەی کورتدا باش دەچێت کاتێک جوڵەی دراو هاوڕاستە لەگەڵ پۆزیسیۆن (Position: ئەو ئاراستەیەی تریدەر دەگرێتەوە—کڕین یان فرۆشتن).
زیاد دەکات کە ستراتیجیی کاری لە بازارە گەشەسەندووەکان (EM) لە چەند ساڵی ڕابردوودا باووتر بووە. ئیندێکسی Bloomberg EM Carry Trade Index (ئامێری پێوانەکردنی ئەنجامی ئەم ستراتیجییە لە EM) لە سەرەتای 2025ەوە ئەنجامێکی زۆر بەهێزی تۆمار کردووە.
ئاگاداری دەدات کە گەڕانەوەی دوایین کاری EM زۆربەی لە داهاتی سوودەوە هاتووە. دەڵێت بەشی نرخی دراو (Exchange-rate component: بەشی قازانج/زیان کە لە گۆڕانی نرخی دراوەوە دێت، نەک لە سوود) هێشتا لە دوای ئەنجامە لاوازەکانی 2024 دەگەڕێتەوە.
