گۆڵد (XAU/USD) ڕۆژی هەینی نزیکەی $4,150 مامەڵەکرا، دوای ئەوەی یەک-هەفتەیەک کەمترین ئاستی $4,121 تاقیکردەوە، لە کاتێکدا بازاڕەکان هاوسەنگی دەکردن لە نێوان یەک تێگەیشتننامەی (MoU) 60 ڕۆژە لەنێوان ئەمریکا و ئێران لەگەڵ پەیامی «توند»ی فێدراڵ ریزێرڤ. کەمێک دواکشانی دۆلاری ئەمریکا یارمەتی دا کۆنترۆڵی دابەزینی زیاتر بکرێت، بەڵام کەلوپەلەکی زێڕ هێشتا بەرەو سێیەمین هەفتەی لەیەکەوە زیان دەچوو و نزیکەی 25% لە ژێر سەرەتایی-ترین ئاستی مێژوویی خۆی بوو. هیوای بازاڕ بۆ ڕێژەی سود قەوەتووە: ئامرازی CME FedWatch نیشان دەدات 70% ئەگەری هەیە بۆ بەرزکردنەوەی سود هەر لە مانگی ئەیلوول، و نزیکەی نیوەی ئەندامانی FOMC لە کۆبوونەوەی مانگی حوزەیراندا بەلایەنی کەم یەک جار بەرزکردنەوە تا کۆتایی ساڵ ئاماژەیان پێدا. “Higher-for-longer” پشتگیری زیادتری بەدەست هێناوە بەهۆی ئەوەی هەڵاوسان لە مانگی ئایاردا 4.2% بوو بەرامبەر ئامانجی 2%ی فێد، کە بەرزبوونەوەی نرخی نەوت وەک هۆکارێک باس کرا؛ هەروەها سەرۆکی فێد، کێڤن وەرش، دووبارە ئامانجی 2% پشتڕاست کردەوە.
داواکاریی فیزیکیی زێڕیش لاواز بووە، بە تایبەتی لە هندوستاندا کە هاوردەکانی زێڕ نزیکەی 70% کەم بوون دوای ئەوەی باجی هاوردە بەرزکرایەوە بۆ 15% لە 6% لە مانگی ڕابردوو. جۆپۆلیتیكیش زیادەی کرد بۆ ڕەهەندی مەترسی: کاخە سپی ڕاگەیاند JD Vance گەشتی سوئیس ڕاگرتووە کە پەیوەندی بە گفتوگۆکانی ئێرانەوە هەبوو، لە کاتێکدا وەزارەتی دەرەوەی ئێران وتی MoU ـەکە پێشتر بە شێوەی دیجیتاڵ واژۆ کراوە؛ ڕۆیتەرسیش ڕاپۆرتی دا سەبارەت بە ڕێککەوتنی ئاگربەست لەنێوان ئیسرائیل و حیزبوڵڵا، بە پشتبەستن بە بەرپرسیارێکی باڵای ئەمریکی. لە ڕووی تەکنیکییەوە، XAU/USD لە ژێر ناوەڕاستی Bollinger SMA لە $4,357 ـە، RSI نزیکەی 35 ـە و ADX لە ناوەندی 30 ـەکاندا؛ بەرگری (resistance) نزیکەی $4,356 و $4,636 ـە، لە کاتێکدا پشتگیری (support) لە $4,150 و $4,077 دەبینرێت. کۆکردنەوەی بانکە ناوەندییەکان هێشتا وەک بابەتی پاشبنەما ماوەتەوە، بە پێی داتای World Gold Council کە نیشان دەدات لە ساڵی 2022 ـدا 1,136 تۆن کڕدراوە بە نرخێکی نزیکەی $70 ملیار.
سیاسەتی ڕێژەی سود و مەترسییەکانی هەڵاوسان
ئێمە پێمان وایە پابەندبوونی فێدراڵ ریزێرڤ بە سودی بەرزتر ئێستا سەرەتاترین هاندەری بازاڕە. زیادبوونی ئەگەری بەرزکردنەوەی سود لە ئەیلوولدا ئاگاداری دەدات لە هەفتەکانی داهاتوودا فشاری زیاتری لەسەر نرخی زێڕ هەبێت. ئەم ژینگەیە هاوشێوەی ساڵی 2022 ـە، کاتێک فێد بە خێرایی سودی بەرزکردەوە و زێڕ زیاتر لە 20% دابەزی لە سەرەتایی مانگی مارت تا کەمترین ئاستی مانگی تشرینی دووەم.
بەوەی هەڵاوسان 4.2% ڕاپۆرت کراوە—تەواو دوو خاڵ لەسەر ئامانجی فێد—چاوەڕوانین yield ـی ڕاستەقینە (real yields) بەردەوام بەرز ببێت، کە زێڕی بێ-سود (non-yielding) کەمتر دڵخواز دەکات. مێژوویانەدا، زێڕ زۆرجار سەختی هەبووە کاتێک real yields بە توندی دەبن بە ئەرێنی، کە هۆکارێکی سەرەکی بوو لە چرخی بەرزکردنەوەی سودی 2022-2023. ئەم فشارە بنەڕەتییە دەبێت ڕێبەری ستراتیژییەکانی مامەڵەکردنمان بێت بۆ دوورکەوتنەوە لە پۆزیشنی «کڕین/long».
کاریگەریی جۆپۆلیتیك و ستراتیژییەکانی مامەڵەکردن
کەمبوونەوەی ئاڵۆزیی جۆپۆلیتیك، بە تایبەتی ڕێککەوتنی ئاشتی ئەمریکا-ئێران و ئاگربەستی ئیسرائیل-حیزبوڵڵا، ئەو “safe-haven premium” ـە لادەبات کە زێڕی پشتگیری دەکرد. ئەم ئارامبوونەوەیە واتە ناتوانین پشت بە کڕینی سەرچاوە-پارێزەوە ببەستین بۆ ئەوەی کاریگەریی نەریتەکانی سیاسەتی دارایی لە خۆ ببەخشین. ئێستا مەترسیی جەنگ کەمتر لە نرخدا بڕیار دەدرێت کە پێشتر نرخەکان لەسەر ئاستی $4,300 ڕادەگر.
بەپێی دیدگای “bearish” ـمان، بیر لە کڕینی put options دەکەین بۆ سوود وەرگرتن لە دابەزینێکی ئەگەر بۆ ئاستی پشتگیری $4,077 کە لە شیکردنەوەی تەکنیکی باس کراوە. هەروەها فرۆشتنی call options ـی out-of-the-money یان دامەزراندنی bear call spreads دەکرێت ستراتیژییەکی گونجاو بێت بۆ کۆکردنەوەی premium لە کاتێکدا قمار لەسەر سنوورداربوونی سەرەوە دەکەین. ئەم پۆزیشنەکانە ڕێگامان دەدەن مەترسی دیاری بکەین لە بازاڕێکدا کە دەکرێت هەڵچوونێکی زۆر هەبێت.
دەبێت ئاگاداربین کە کڕینی بەهێزی بانکە ناوەندییەکان بنەمایەکی درێژخایەن بۆ نرخی زێڕ دابین دەکات. World Gold Council بەردەوام ڕاپۆرتی کڕینی بەهێزی بەشی فەرمی دەدات، بە زیاتر لە 1,000 تۆن کڕین لە هەردوو ساڵی 2022 و 2023 دا. بۆیە، ئێمە پۆزیشنە “short” ـەکانمان بە چالاکی بەڕێوە دەبەین و وریابین لەوەی زۆر “bearish” نەبین ئەگەر نرخەکان نزیکەی ئاستی دەروونی $4,000 بن.
