تیمی ماکرۆی TD Securities پێشبینی دەکات NFP ـی سەردێری ئەمریکا (Nonfarm Payrolls) لە مانگی حوزەیران بگات بە ٨٠ هەزار، کە لەوانە ٥٥ هەزار کاری تایبەت و ٢٥ هەزار پۆستی حکومی دەبن؛ ئەم ئاستە وەک گەڕانەوە بۆ “breakeven” ـی گەشەی کار وەسف کراوە دوای ئەوەی چوار لە یەکەم پێنج مانگی ساڵی ٢٠٢٦ زیادبوونەکانیان لە چاوەڕوانی زیاتر بوون. ئەم پێشبینییە پشت بە “هەڵگیرساندنەوە/ثبات” ـی بازاڕی کار دەبەستێت، بەوەی هێزی دامەزراندنی کار لە سەرەتای ساڵەکەدا لە دەرەوەی تەندروستی فراوان بوو بۆ بازرگانی، گواستنەوە و خزمەتگوزارییەکان (trade, transportation & utilities) و گەشت و میوانداری (leisure & hospitality)، لە کاتێکدا کارەکانی “trade” هێشتا لاواز دەمێنن و دامەزراندن لە میوانداری سارد دەبێتەوە بەڵام بەهێز دەمێنێتەوە.
ڕێژەی بێکاری (Unemployment Rate) بە ڕێژەیەکی کەم دەبینرێت دابەزێت بۆ ٤.٢%، بەشێکیش لەبەر ئەوەی چاوەڕوان دەکرێت ڕێژەی بەشداری (participation rate) دووبارە لە بنەمای “unrounded” ـدا کەمێک دابەزێت؛ هەروەها هۆکارە وەرزییەکان (seasonal factors) دەکرێت بێکاریی تۆمارکراو کەمتر پیشان بدەن. TD Securities چاوەڕوانە ئەو بارودۆخە ڕێگە بدات فیدرەڵ ڕیزێرف لەسەر هەمان بڕیار “وەستان” بمێنێتەوە، و زیادکردنی نرخەکان تەنها ئەگەر “دووبارە خێرابوون” ـێکی ڕوون لە توندی بازاڕی کار و مۆمێنتەمی دامەزراندن ببینرێت. مەترسییەکانی دەنگی حوزەیران دوولا دەناسرێن: NFP دەکرێت باشتر بێت بەھۆی پاڵنەری دامەزراندن لە سەرەتای ساڵەکەدا، بەڵام کەمبوونەوەی کاریگەرییە وەرزییە زۆر یارمەتیدەرەکان لە میوانداری و گەشت دەکرێت چاپی سەردێری سنووردار بکات.
کاریگەرییەکان بۆ سیاسەتی فیدرەڵ ڕیزێرف و نرخەکان
لەگەڵ ئەوەی ڕاپۆرتی کار لە حوزەیران تەنها چەند ڕۆژێکی تر ماوە، ئێمە ئامادە دەبین بۆ کەمبوونەوەیەکی گرنگ لە دامەزراندن بۆ نزیکەی ٨٠ هەزار. ئەم ژمارەیە زۆر کەمترە لەو زیادبوونە بەهێزانەی لە سەرەتای ساڵدا بینراون و نزیکە لە ئاستی breakeven ـی پێویست بۆ هاوشێوەبوون لەگەڵ گەشەی دانیشتووان. ژمارەیەک بەو ئاستە دەکرێت نیشانەیەکی ڕوون بێت لە ساردبوونەوەی بازاڕی کار.
ئەم پێشبینییە بۆچوونی ئێمە پشتڕاست دەکاتەوە کە فیدرەڵ ڕیزێرف لەسەر “وەستان” دەبێت، چونکە هەر فشاریەک بۆ زیادکردنی ترِ نرخەکان لادەبات. ئێمە لە ڕێگای ئەوەوە شوێنکەوتن دەکەین بە سەیری بەرهەمە “derivatives” ـەکان کە لە نرخە سوودە جێگیرەکان یان دابەزینەوەی نرخەکان سوود وەردەگرن، چونکە ئەگەر بازار چاوەڕوانی دابڕینی نرخ (rate cut) زیاتر بکات. بۆ نموونە، ڕاپۆرتێکی لاواز لە کار بەتەواوی زۆر ئەگەر نەکات، ئەوا زۆرجار ئەگەر بکات، ڕێژەی ئەو دابڕینەی نرخەی کە لە SOFR futures ـدا نرخکراوە زیاد دەکات، لە کاتێکدا ئەم ئامرازانە ئێستا نیشان دەدەن بازار چاوەڕوانی ئەوەیە فێد لە ماوەی چوارەکی داهاتوودا هەمان بار بمێنێتەوە.
وەڵامدانەوەی بازاڕ: FX، ئەکویتی و ڤۆلاتیلیتی
ساردبوونەوەی ئابووری ئەمریکا، کە بە ژمارەیەکی لاوازی کار دووپات دەبێتەوە، زۆرجار دەبێتە هۆی فشاری سەر دۆلاری ئەمریکا. لە مێژوودا، “miss” ـێکی گەورە لە داتاکانی payrolls زۆرجار دەگاتە دابەزینی دەستبەجێی Dollar Index (DXY). ئێمە هەلی دەرکەوتنی دەبینین لە currency options ـدا، بە پەسەندکردنی پۆزیشنی long لە دراوەکانی وەک یۆرۆ یان یێن بەرامبەر دۆلار.
لە بازاڕی ئەکویتی، ڕاپۆرتێک کە تەنها ٨٠ هەزار کار دروستبووە نیشان بدات دەکرێت ڕوایت/نەریت لە “soft landing” بگۆڕێت بۆ بەرزبوونەوەی ترس لە رەسێشن. گەشەی کار کە بە بەردەوامی لە ژێر ١٠٠ هەزار دەمێنێتەوە لە مێژوودا زۆرجار پێشنیاری سەرەتایی (leading indicator) ـی کەمبوونەوەی چالاکی ئابووری بووە، بۆیە ئێمە بیر لە “protective put options” دەکەین لەسەر نیشاندەری سەرەکی وەک S&P 500. هەرچەنە بازار بەرگریکار بووە، بەڵام خێراییەکی توند لە کەمبوونەوەی دامەزراندن دەکرێت وەڵامدانەوەی نەرێنی دروست بکات.
ئێمە چاوەڕوانین زیادبوونێک لە ڤۆلاتیلیتی بازاڕ ڕوو بدات پێش بڵاوکردنەوەی ڕاپۆرتەکە، بەهۆی ئەگەر هەڵسەنگاندنێکی ناچاوەڕوان هەبێت. implied volatility ـی option ـەکانی نیشاندەرەکان پێشتر بەرزە، کە نیشانەیە لە نائێنیایی دەربارەی ئەم خاڵە داتاییەی گرنگە. ژمارەیەک کە بە شێوەیەکی بەهێز لە چاوەڕوانی جیاواز بێت، چ قەبارەیەکی بەرزتر یان کەمتر، زۆرجار دەبێتە هۆی جووڵەیەکی توند لە بازاڕ، و هەلی دروست دەکات بۆ ستراتێژییەکان کە لە جووڵەی گەورەی نرخ سوود وەردەگرن.
