گۆڤەرنەری فێدەرال ڕیزێرو، میشێل بۆومان، گوتی پێشکەوتن لە هێنانەخوارەوەی هەڵاوسان (inflation) وەستاوە، لە وتارێکدا سەبارەت بە هەڵسەنگاندنی داهاتووی ئابووری و سیاسەتی پارەیی کە لە کۆنفرانسێک لە ئایسلەند لە ڕۆژی هەینی پێشکەشکرا. ئەو مەترسیی هەڵاوسانەی بە شەڕی ڕۆژهەڵات ناوەڕاستەوە پەیوەست کرد، و ئاگاداری دا کە درێژبوونی شەڕەکە ئەگەری بەردەوامبوونی فشارەکانی نرخ بەرز دەکاتەوە، هەروەها زیاد کرد کە هێشتا زووە بۆ پێوانەکردنی کاریگەری تەواوی ئابووری.
بۆومان ئابووری ئەمریکای بە پتەو و بەرگریدار وەسف کرد، هەرچەند بازاڕی کار نیشانەکانی لاوازبوون دەردەخات. گوتی شۆکی درێژخایەنی وزە دەکرێت هەڵاوسان لە دواتر لەم ساڵەدا بەرز بکاتەوە، و ئەگەر فشارەکانی هەڵاوسانی پەیوەست بە شەڕ بە شێوەیەکی فراوانتر بڵاوببنەوە، ئەوا دەست دەکات بە بیرکردنەوە لە گۆڕینی ئاوێنەی سیاسەت. بۆومان باس کرد کە فێد دەتوانێت لە شۆکی وزەدا “چاوپۆشی” بکات ئەگەر باوەڕپێکراوی سیاسەت پارێزرا بێت، لەکاتێکدا وەڵامدانەوە بە شۆکی کاتی دەکرێت بە ناپێویست بار لەسەر ئابووری دابنێت؛ هەروەها گوتی هەڵوێستی ئێستای “تا ئاستێکی مامناوەند بە توندی سنووردار” (moderately restrictive) بۆ پشتگیری کارکردن و لە هەمکاتیشدا دابەزاندنی هەڵاوسانە. زیاد کرد کە تەواوە بوو کە لە بەیاننامەی سیاسەتی ٢٩ی ئاپریلدا “مەیل بە ئاسانکردن” (easing bias) بهێڵرێتەوە و گوتی پێویستی بە ڕوونی زیاتر هەیە پێش ئەوەی دووبارە هەڵسەنگاندن بکات، لە هەمان کاتدا هیوای خۆی دەربڕی کە کۆتایی هاتنی ململاچەکە نرخەکانی وزە ئارام دەکاتەوە.
وەستانی پێشکەوتنی هەڵاوسان و وریاکاری لە سیاسەت
ئێمە دەبینین پێشکەوتن لە کەمکردنەوەی هەڵاوسان وەستاوە، کە ئەمە هەڵوێستێکی وریاتر لەلایەن فێدەرال ڕیزێرو پشتگیری دەکات. دوایین خوێندنەوەی پێوەری نرخی بەرهەم و خزمەتگوزاریی بەکارهێنەر (CPI) گەیشتووەتە ٣.٢٪، کە گۆڕانێکی زۆر کەمە بە بەراورد بە دوو مانگی پێشوو. ئەم بەردەوامییە ئەوە پیشان دەدات کە ڕێگای گەڕانەوە بۆ ئامانجی ٢٪ درێژتر و سەختتر دەبێت وەک ئەوەی سەرەتا چاوەڕوان کرا بوو.
ململاڼێتی بەردەوام لە ئێران لە گەورەترین مەترسیی سەرەوخۆی هەڵاوسانە، بە تایبەتی لە ڕێگای نرخەکانی وزە. نەوتی خامی WTI تۆڵەبوونی زۆری تێدا بووە و ئەم هەفتەیە لەسەر ٩٨ دۆلار بۆ هەر بەرمیڵێک مامەڵەی پێکرا، لە نێوان نیگەرانییەکاندا سەبارەت بە ڕێگەگرتنی ئەگەری لە تەنگەی هۆرموز. لە مێژوودا، ململاڼێتییەکانی ئەم ناوچەیە زۆرجار بوونەتە هۆکاری شۆکی درێژخایەنی نرخی نەوت، وەک ئەوەی ساڵی ١٩٧٩ بینرا کە هەڵاوسانی جیهانی بۆ چەند ساڵێک بەرز کردەوە.
ئەم بارودۆخە هەڵبژاردنێکی سەخت دروست دەکات بۆ سیاسەتگوزاران، چونکە ئابووری ئەمریکاش نیشانەکانی ساردبوون دەردەخات. دوایین داتای کارمەندان (non-farm payrolls) نیشان دا کە گەشەی کارکردن هێواش بووە و گەیشتووەتە ١٦٠ هەزار، و ڕێژەی بێکاریش هێواش هێواش بەرز بووە و گەیشتووەتە ٤.١٪. وەڵامدانەوە بە شۆکی وزە بەوەی نرخەکان بەرز بهێڵدرێنەوە، دەکرێت بە ناپێویست بازاڕی کاری ئێستا لاوازتر بکات.
تۆڵەبوونی بازاڕ و جێگیرکردنی هەڵوێست لەسەر نرخە سودەکان
لەبەر ئەم ناڕوونییە، باوەڕمان وایە تۆڵەبوون بە هەڵە نرخکەوتووە و لە هەفتەکانی داهاتوودا زۆرتر دەبێت. بازاڕ لە نێوان شۆکێکی ئەگەری هەڵاوسانزا و ئابووری ناوخۆی کە هێواش دەبێت گیرکردووە، کە ئەمە ئەگەری لێکدانەوەی گەورە لە نرخەکانی داراییەکان زیادردەکات. لەبەر ئەوەش، ئێمە ڕێژەی پێوەستبوونمان بە هەڵوێستەکانی “long volatility” زیاد دەکەین، وەک کڕینی ئۆپشنەکانی VIX call.
هەروەها جێگیرکردنەوەی هەڵوێستەکانمان لە دەروونی (derivatives) ی نرخە سودەکان دەگۆڕین بۆ ئەوەی دواکەوتنی هەر بڕیارێکی کەمکردنەوەی نرخ لەخۆ بگرێت. بازاڕ دەستیکردووە بە دوبارە نرخدانەوەی چاوەڕوانییەکان بۆ ئاسانکردن؛ ئەگەری کەمکردنەوەی نرخ لە مانگی ئەیلول لە سەرووی ٦٠٪ یەك مانگ پێشووەوە دابەزیوە بۆ تەنها نزیکەی ٣٠٪ ئێستا. ئێمە بەها دەبینین لە وەشانی ئۆپشنەکان کە قازانج دەهێنن ئەگەر نرخە سودەکان “بەرزتر بۆ ماوەیەکی درێژتر” بمێننەوە، وەک فرۆشتنی call options ی دەرەوە لە پارە (out-of-the-money) لەسەر داهاتووی SOFR futures.
