توقّف زوج الدولار الأميركي/الدولار السنغافوري (USD/SGD) عن الارتفاع بعد مكاسب استمرت ست جلسات، لينخفض إلى 1.2950 قبل أن ينهي التداولات قرب 1.2970، مسجلاً تراجعاً يومياً بنسبة 0.08%. وتأتي الحركة الأخيرة عقب صعود إلى 1.2991، قبل أن يتراجع الزوج، فيما يرى «يو أو بي» أن ما حدث يمثل تصحيحاً ناتجاً عن فكّ تموضعات «تشبّع الشراء». ومن المتوقع أن يبقى التداول على المدى القريب ضمن نطاق عرضي، مع ترجيح تذبذب السعر الفوري بين 1.2950 و1.2980، في حين أُشير إلى نطاق أوسع عند 1.2955/1.2990 لجلسة التصحيح والارتداد في اليوم السابق.
وعلى أفق 1–3 أسابيع، يُبقي البنك على انحياز إيجابي للدولار الأميركي، وهو ما جرى تأكيده في 24 يونيو عندما كان السعر الفوري عند 1.2965، مع تحديد 1.3000 كهدف فني تالٍ. وقد هدأت الزخم بعد موجة الصعود، ويضع «يو أو بي» مستوى 1.2925 باعتباره «دعماً قوياً»؛ إذ إن كسره سيشير إلى أن قمة 1.2991 تمثل الحد الأقصى لموجة القوة الحالية للدولار أمام الدولار السنغافوري.
التماسك ضمن نطاق والتوقعات التداولية
تعثرت الدفعة الصعودية الأخيرة للدولار الأميركي مقابل الدولار السنغافوري بعد موجة قوية. ونرى أن الزوج يدخل حالياً مرحلة تماسك، ويتداول ضمن نطاق ضيق بعد ملامسة قمة 1.2991. وفي الوقت الراهن، نتوقع استمرار التداول العرضي بين 1.2950 و1.2980.
ويأتي هذا التوقف رغم صدور بيانات تضخم أميركية أخيراً عند مستوى قوي بلغ 3.5%، ما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على مسار متشدد. وتدعم هذه المتانة الأساسية في الاقتصاد الأميركي الطلب الكامن على الدولار. إلا أن السوق يبدو أنه استوعب هذه المعطيات في الوقت الحالي، ما يفسر غياب الزخم الصعودي.
استراتيجيات الخيارات وتداعيات السياسات
في ظل تراجع الزخم، نرى فرصة في بيع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. وقد تكون استراتيجية «سترنغل» قصير (Short Strangle)، عبر بيع خيار بيع وخيار شراء خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-Money)، فعّالة إذا بقي الزوج محصوراً ضمن نطاقه. وسنسعى إلى اختيار أسعار تنفيذ خارج النطاق المتوقع بين 1.2925 و1.3000 لتحصيل علاوة من الحركة الجانبية.
نراقب مستوى 1.2925 عن كثب باعتباره دعمنا المحوري. وسيشير كسر واضح دون هذا المستوى إلى أن قوة الدولار الأخيرة بلغت ذروتها، ما يجعل خيارات البيع جذابة. وفي المقابل، فإن اختراقاً مستداماً أعلى المستوى النفسي 1.3000 سيؤكد استئناف الاتجاه الصاعد، بما يرجّح تفضيل فروق خيارات الشراء (Call Spreads) للحد من الكلفة.
كما أن قرار سلطة النقد في سنغافورة الإبقاء على موقفها الداعم لارتفاع معتدل للعملة يوفر أرضية للدولار السنغافوري. ومن شأن هذه السياسة أن تساعد في كبح الارتفاعات الحادة في زوج USD/SGD. ويعزز ذلك رؤيتنا بأن الزوج قد يواجه صعوبة في تحقيق اختراق صعودي كبير دون محفز جديد من البيانات الأميركية.
