ارتفع تضخم رومانيا في مارس من 9.3% إلى 9.9% على أساس سنوي، متجاوزاً توقعات السوق. ومن المتوقع أن يبقى التضخم فوق 10% خلال الأشهر المقبلة، وأن يبلغ ذروته في أبريل عند نحو 11%.
تشير هذه التوقعات إلى أن البنك الوطني الروماني سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول. ولا يُتوقع خفض أسعار الفائدة في عام 2026.
في جمهورية التشيك، من المقرر صدور القراءة النهائية لتضخم مارس بعد قراءة أولية سريعة أظهرت ارتفاعاً من 1.4% إلى 1.9%، وهي أقل من توقعات السوق. وينصبّ التركيز على التضخم الأساسي (التضخم بعد استبعاد السلع الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة) بعد تسجيله 2.7% في فبراير.
ومن المتوقع أن يُبقي البنك الوطني التشيكي سياسته النقدية دون تغيير هذا العام. وتراجع زوج اليورو/الكورونا التشيكية (EUR/CZK) إلى ما دون 24.350 واقترب من 24.250، لكن لا يُتوقع العودة إلى 24.250 في ظل الضبابية الجيوسياسية الحالية، ومع تسعير السوق لزيادتين في أسعار الفائدة من البنك الوطني التشيكي (أي أن أسعار الأدوات المالية تعكس احتمال رفعين للفائدة).
في المجر، يُتوقع أن يستقر زوج اليورو/الفورنت (EUR/HUF) ضمن نطاق 355–360.
تشير قراءة التضخم الأخيرة في رومانيا عند 9.9% إلى أن البنك الوطني سيُرجح أن يُبقي سعر الفائدة الرئيسي عند 7.00% طوال عام 2026. ويُذكر هذا باستمرار ضغوط الأسعار التي برزت في 2024، والتي أبقت الفائدة مرتفعة لفترة طويلة. وبالنسبة للمتعاملين، قد يشير ذلك إلى استخدام عقود أسعار الفائدة الآجلة (اتفاقيات تحدد سعر فائدة مستقبلياً مسبقاً) للمراهنة على بقاء أسعار الفائدة الرومانية مرتفعة لبقية العام.
في جمهورية التشيك، توحي المعطيات بفترة استقرار، مع توقع تثبيت البنك الوطني التشيكي لسعر الفائدة الرئيسي، كما حدث خلال معظم 2025. ومع عدم ترجيح هبوط EUR/CZK بشكل واضح دون مستوى الدعم 24.250 (مستوى سعري يميل عنده الزوج للتوقف عن الهبوط) الذي صمد هذا الربع، نرى مكاسب محدودة للكورونا. ويجعل هذا الاستقرار من بيع التقلبات (استراتيجية للاستفادة من هدوء حركة السعر) خياراً مطروحاً، مثل بيع استراتيجية «سترنغل» على EUR/CZK (بيع خيار شراء وخيار بيع بسعري تنفيذ خارج النطاق المتوقع).
تبقى المجر السوق المفضلة لدينا في المنطقة، إذ يُظهر الفورنت تماسكاً مع توقف وتيرة خفض الفائدة القوية التي شهدها العام الماضي. ونتوقع أن يستقر EUR/HUF ضمن نطاق 355–360، وهو تحسن كبير مقارنة بمستويات فوق 380 التي سُجلت العام الماضي. وينبغي على المتعاملين النظر في شراء خيارات البيع على EUR/HUF (أدوات تحقق ربحاً إذا انخفض الزوج)، بما يسمح بالاستفادة إذا تحرك الزوج نحو الحد الأدنى من هذا النطاق المستهدف.
