أظهرت نتائج الربع الأول المبكرة أن شركات مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» تتفوق على التوقعات، مع قوة واضحة في تجاوز تقديرات الإيرادات (أي تحقيق مبيعات أعلى من المتوقع) رغم ارتفاع تكاليف الطاقة ومخاطر أخرى. حتى الآن، أعلنت 32 شركة من شركات المؤشر نتائجها.
وبالنسبة لهذه الشركات الـ32، ارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة +30.5% على أساس سنوي، بدعم من زيادة الإيرادات بنسبة +13.2%. ونجحت 78.1% من الشركات في تجاوز تقديرات ربحية السهم (أي الربح لكل سهم بعد قسمة صافي الربح على عدد الأسهم)، فيما تجاوزت 84.4% تقديرات الإيرادات.
قوة مبكرة في موسم النتائج
في قطاع المالية، صدرت النتائج لما يعادل 34% من القيمة السوقية (أي إجمالي قيمة أسهم الشركات المتداولة) للقطاع ضمن مؤشر «ستاندرد آند بورز 500». وارتفعت الأرباح بنسبة +18.3% مع نمو الإيرادات بنسبة +11.5%، حيث تجاوزت 90% من الشركات تقديرات ربحية السهم، وتجاوزت 80% تقديرات الإيرادات.
من المتوقع أن ترتفع أرباح «ستاندرد آند بورز 500» للربع الأول إجمالاً بنسبة +13.9% مع زيادة الإيرادات بنسبة +9.5%، اعتماداً على الأرقام المعلنة والتقديرات. ويُقارن ذلك بنمو أرباح بنسبة +14.1% مع ارتفاع الإيرادات بنسبة +9.1% في الربع الرابع 2025.
أعلن «جيه بي مورغان» ارتفاع الأرباح بنسبة +12.6% مع زيادة الإيرادات بنسبة +10%؛ وارتفع صافي دخل الفائدة (أي الدخل من الفوائد بعد طرح مصروفات الفوائد) بنسبة +9% ونمت القروض بنسبة +11%. كما أعلن «ويلز فارجو» ارتفاع الأرباح بنسبة +14.6% مع زيادة الإيرادات بنسبة +6.4%، وارتفع صافي دخل الفائدة بنسبة +5% ونمت القروض بنسبة +11%.
ومن المتوقع أن يحقق قطاع المالية نمواً في أرباح الربع الأول بنسبة +26.7% مع ارتفاع الإيرادات بنسبة +9.8%، بعد نمو بلغ +17.3% مع زيادة الإيرادات بنسبة +7.4%.
دلالات على القطاعات والسوق
يشكل قطاع المالية 17.2% من الأرباح المتوقعة للمؤشر خلال 12 شهراً المقبلة (أي توقعات الأرباح المستقبلية للسنة القادمة). ومنذ بداية مارس، ارتفعت تقديرات أرباح قطاع الطاقة، كما تحسنت تقديرات 8 قطاعات أخرى.
نشهد تراجع مؤشر «فيكس» VIX (مؤشر تقلبات السوق الذي يُستخدم كمقياس لمستوى القلق في الأسواق) من ذروته في مارس إلى نحو 16 مع انطلاق موسم النتائج. ويشير ذلك إلى تراجع مخاوف المتعاملين من هبوط كبير قريب في السوق. كما أن انخفاض التقلبات يجعل بعض الاستراتيجيات أكثر جاذبية، مثل بيع خيارات البيع المضمونة بالنقد (أي بيع «خيار بيع» مع الاحتفاظ بسيولة كافية لشراء السهم إذا تم تنفيذ الخيار) على شركات قوية أساسياً.
