ارتفعت طلبات الرهن العقاري في الولايات المتحدة، بحسب جمعية مصرفيي الرهن العقاري (MBA)، إلى 1.8% في الأسبوع المنتهي في 10 أبريل، مقارنة بقراءة سابقة بلغت -0.8%.
يشير هذا التحديث إلى زيادة الطلب الإجمالي على القروض العقارية خلال الفترة، بعد تراجع في الأسبوع السابق.
وبالنظر إلى الخلف، فإن الارتفاع الذي سُجّل في طلبات الرهن العقاري في الفترة نفسها من العام الماضي كان إشارة مبكرة مهمة لسوق الإسكان. وجاءت زيادة 1.8% حين تراجع معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً (قرض بفائدة ثابتة طوال مدة القرض) لفترة وجيزة إلى ما دون 6.5% لأول مرة منذ أشهر، ما اعتُبر مؤشراً مبكراً على صلابة سوق الإسكان.
كما غيّرت هذه البيانات سريعاً توقعات السوق لمسار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) لبقية عام 2025. وبدأ المستثمرون يستبعدون خفضاً متوقعاً في أسعار الفائدة، وهو ما ظهر في تسعير عقود آجلة مرتبطة بسعر التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR: سعر فائدة مرجعي يعكس تكلفة الاقتراض المضمون عادةً بسندات الخزانة) وكذلك العقود الآجلة لسعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي (عقود تستخدم للتحوط أو التوقع بشأن اتجاه الفائدة). ونتيجة لذلك، تعرضت المراكز التي تراهن على انخفاض عوائد سندات الخزانة لضغوط فورية، مثل المراكز الشرائية على العقود الآجلة لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات (ZN: رمز عقد آجل يتتبع سعر سندات 10 سنوات).
وكان ذلك توقيتاً مناسباً للنظر في خيارات الشراء (Call Options: عقود تمنح الحق في شراء أصل بسعر محدد خلال فترة) على الصناديق المتداولة في البورصة لقطاع شركات بناء المنازل (ETFs: صناديق استثمارية تُتداول مثل الأسهم) مثل ITB وXHB. وبعد بيانات أبريل 2025، ارتفع قطاع بناء المنازل بأكثر من 15% خلال الصيف والخريف من العام الماضي. وقد استفاد المستثمرون الذين اعتمدوا على مؤشرات الطلب المبكرة في بناء مراكزهم قبل أن يصبح الاتجاه واضحاً للجميع.
