ارتفع زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) للجلسة الثالثة على التوالي، ليتداول قرب 185.20 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. واحتفظ الزوج بنزعة صعودية طفيفة، مع بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA) عند 185.12، رغم أن حركة السعر ظلت مقيدة بالمتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 185.22. وجاءت مؤشرات الزخم هادئة، إذ سجل مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً (RSI) مستوى 49.6، ما يشير إلى مرحلة تماسك بدلاً من اختراق اتجاهي واضح.
من الناحية الفنية، واصل EUR/JPY التداول ضمن قناة صاعدة على الرسم البياني اليومي، ما يبقي الانحياز الصعودي قائماً بينما يختبر سقف المدى القريب عند متوسط التسعة أيام الأسي. وقد يفتح اختراق هذا المستوى المجال لإعادة اختبار القمة التاريخية عند 187.95 المسجلة في 17 أبريل، ثم الحد العلوي للقناة قرب 188.60. وفي حال تراجع الزوج، تظهر مستويات الدعم عند متوسط 50 يوماً الأسي ثم قرب 184.50 عند الحافة السفلية للقناة؛ وقد يؤدي كسر هذا الدعم إلى تحويل الأنظار إلى 181.87، وهو أدنى مستوى في أربعة أشهر من 16 مارس، مع مراقبة 180.81، أدنى مستوى في ستة أشهر المسجل في 12 فبراير، كهدف تالٍ.
المستويات الفنية الرئيسية ومحركات الاقتصاد الكلي
نرى أن زوج EUR/JPY يقف عند نقطة مفصلية، إذ يتداول حول 185.20 ويواجه ضغطاً بين متوسطاته المتحركة قصيرة ومتوسطة الأجل. وتشير هذه الحركة السعرية المتجمعة إلى أن تحركاً ملحوظاً مرجح خلال الأسابيع المقبلة. وتؤكد قراءة مؤشر القوة النسبية المحايدة عند 49.6 فترة التردد الحالية، ما يتيح فرصة واضحة لاستراتيجيات المشتقات المراهنة على اختراق لاحق.
ولا يزال الاتجاه السائد صعودياً ضمن القناة الصاعدة، مدعوماً بفارق كبير في أسعار الفائدة يصب في مصلحة اليورو. وتظهر البيانات الأخيرة أن نمو الأجور في اليابان للربع الأول من 2026 جاء مخيباً عند 1.8%، ما يعزز موقف بنك اليابان التيسيري ويبقي الين ضعيفاً. وسننظر في شراء خيارات الشراء (Call) بسعر تنفيذ أعلى من 185.50 للاستفادة من اختراق محتمل باتجاه القمة التاريخية عند 187.95.
في المقابل، قد يؤدي أي تردد من البنك المركزي الأوروبي إلى زيادة الضغوط. ومع ارتفاع تضخم منطقة اليورو لشهر مايو 2026 بشكل طفيف إلى 2.7%، قد تحد حالة عدم اليقين في السوق بشأن السياسة المستقبلية من قوة اليورو. وسيكون كسر حاسم دون دعم القناة عند 184.50 إشارة لدينا للنظر في شراء خيارات البيع (Put)، مستهدفين عودة الحركة نحو منطقة 182.00.
استراتيجيات التقلب والسياق التاريخي
في ظل هذا التماسك الضيق، تراجعت التقلبات الضمنية على خيارات EUR/JPY مؤخراً. وهذا يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من اتساع نطاق التقلبات، مثل استراتيجية «السترادل» الطويل (Long Straddle)، جذابة بشكل خاص في الوقت الراهن. يتيح هذا النهج الاستفادة من تحرك سعري كبير في أي من الاتجاهين دون الحاجة إلى توقع مساره بدقة.
كما ينبغي تذكر تاريخ التحركات الحادة وغير المتوقعة في أزواج الين، مثل التدخل المفاجئ الذي شهدناه في أواخر 2025. ويعني هذا السياق التاريخي أن أي اختراق من هذا النطاق الضيق قد يكون سريعاً وقوياً. لذلك، قد يكون بناء المراكز قبل تأكيد الاختراق هو الاستراتيجية الأكثر فاعلية خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
