تراجع زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) إلى 1.1324 يوم الأربعاء قبل أن يرتد من مستويات تشبع بيعي حاد، ووصفت التداولات اللاحقة بأنها مرحلة توطيد. تحرك الزوج بين 1.1333 و1.1388 وأنهى الجلسة مرتفعاً بنسبة 0.11% عند 1.1369؛ ويُنظر الآن إلى النطاق القريب على أنه أعلى قليلاً عند 1.1345–1.1395، بعد الإشارة سابقاً إلى نطاق 1.1330–1.1385. وتوصف النبرة قصيرة الأجل بأنها أكثر تماسكاً بشكل طفيف، لكنها لا تزال منسجمة مع تداول ضمن نطاق.
وعلى أفق يمتد من أسبوع إلى ثلاثة أسابيع، يبقى الموقف متوسط الأجل سلبياً، مع اعتماد امتداد الهبوط على الإغلاق دون 1.1325 لفتح المجال للتحرك نحو 1.1280. وأي اختراق فوق 1.1420 سيبطل هذا السيناريو الهابط، ليُنظر إلى التراجع حينها على أنه مبالغ فيه (تشبع بيعي) بدلاً من كونه إعادة تسارع للهبوط. تم إعداد المادة باستخدام أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر، وجمّعها فريق FXStreet Insights بالاستناد إلى مختارات من ملاحظات السوق وتعليقات المحللين.
مرحلة التوطيد وتباعد السياسات
نرى الارتداد الأخير في زوج اليورو/الدولار على أنه توقف مؤقت بعد وصوله إلى مستويات تشبع بيعي عميق. ومن المرجح أن يتداول الزوج ضمن نطاق ضيق بين 1.1345 و1.1395 في الوقت الراهن. ولا تزال نظرتنا السلبية العامة للأسابيع المقبلة دون تغيير.
ويتعزز هذا الميل الهابط بفعل اتساع الفجوة في السياسات بين البنوك المركزية. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن القراءة الأولية للتضخم (CPI) في منطقة اليورو لشهر يونيو جاءت ضعيفة عند 1.8%، دون هدف البنك المركزي الأوروبي، كما أظهرت طلبيات المصانع الألمانية أيضاً مؤشرات ضعف. ويقابل ذلك اقتصاد أمريكي متماسك، حيث أضاف أحدث تقرير للوظائف 210 آلاف وظيفة، ما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على مسار أكثر تشدداً.
استراتيجية التداول والمستويات الفنية الرئيسية
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى أن بيع خيارات الشراء (Call) عند أسعار تنفيذ تساوي أو تفوق مستوى المقاومة 1.1420 قد يكون استراتيجية مناسبة لتحصيل العلاوة. ويُعد هذا المستوى «الخط الفاصل» لدينا، إذ عند تجاوزه تصبح الرؤية الهابطة غير صالحة. وقد تجعل التقلبات المنخفضة الحالية خلال مرحلة التوطيد هذه المراكز أكثر جاذبية.
نراقب عن كثب مستوى الدعم 1.1325 لاحتمال كسره. وسيشير الإغلاق المؤكد دون هذا السعر إلى نهاية مرحلة التوطيد، وسيكون محفزاً لنا للنظر في شراء خيارات البيع (Put). وعندها سيكون الهدف المنطقي التالي على الجانب الهابط هو منطقة 1.1280.
وتشبه الديناميكية الحالية بين بنك مركزي أوروبي يميل إلى التيسير واحتياطي فيدرالي أكثر تشدداً الاتجاه الهابط الكبير الذي شهدناه في 2014-2015. وتُظهر الأنماط التاريخية أن مثل هذا التباعد في السياسات يمكن أن يغذي اتجاهات ممتدة في أزواج العملات. لذلك نرى أن أي قوة باتجاه مستوى 1.1400 تمثل فرصة بيع، وليس إشارة انعكاس.
