تراجع زوج اليورو/الين الياباني EUR/JPY بعد جلستين من المكاسب وتداول قرب 185.00 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. ويُظهر الرسم البياني اليومي استمرار الحركة الصاعدة داخل قناة صاعدة (نطاق سعري يميل إلى الارتفاع بين حدّين علوي وسفلي).
ولا يزال الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (مؤشر فني يعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة)، ما يدعم ميلاً صعودياً محدوداً على المدى القريب. كما أن المتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام فوق متوسط 50 يوماً، وهو ما يشير إلى اتجاه صاعد على المدى القصير.
إشارات زخم فني
مؤشر القوة النسبية RSI (مؤشر يقيس قوة الزخم بين 0 و100) قرب 59 ولا يزال فوق 50. ويعني ذلك استمرار ضغط الشراء، دون الوصول إلى حالة تشبع شرائي (ارتفاع مبالغ فيه قد يسبق تصحيحاً).
تظهر المقاومة قرب الحد العلوي للقناة عند نحو 185.70. وقد يفتح اختراق القناة للأعلى المجال للتحرك نحو أعلى مستوى قياسي عند 186.88 المسجل في 23 يناير.
أما الدعم فيظهر أولاً عند المتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام عند 184.33. وإذا كُسر هذا المستوى، فالدعم التالي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 183.58 ثم الحد السفلي للقناة قرب 183.00.
تم إعداد القسم الفني من التقرير باستخدام أداة ذكاء اصطناعي.
تباين السياسات النقدية
يتلقى الاتجاه الصاعد في EUR/JPY دعماً من تباين السياسات النقدية بين البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان. فقد سجل التضخم الأساسي في منطقة اليورو لشهر مارس 2026 نسبة 2.8% (التضخم بعد استبعاد العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة)، ما يجعل البنك المركزي الأوروبي متحفظاً في الإشارة إلى خفض أسعار الفائدة. ويختلف ذلك عن بنك اليابان الذي أكد الأسبوع الماضي التزامه بسياسة نقدية تيسيرية (إبقاء الفائدة منخفضة ودعم السيولة) لدعم نمو الأجور الضعيف.
وبالنظر إلى الزخم الصاعد في المؤشرات الفنية، يمكن التفكير في شراء خيارات الشراء (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد قبل تاريخ محدد) للاستفادة من احتمال التحرك نحو قمة يناير. وقد يكون سعر تنفيذ قرب 186.00 مع تاريخ انتهاء في مايو 2026 مناسباً لالتقاط هذه الموجة. وتشير قراءة RSI عند 59 إلى وجود مساحة لمزيد من الصعود قبل الدخول في تشبع شرائي.
وعند مقارنة ذلك بتقلبات النصف الثاني من 2025، نلاحظ أن التقلب الضمني لشهر واحد (توقع السوق لتذبذب السعر، ويؤثر مباشرة في تسعير الخيارات) يتداول حالياً عند 8.7% بشكل أكثر هدوءاً، ما يجعل شراء الخيارات أقل كلفة نسبياً. وقد يكون ذلك مناسباً لبناء مراكز شراء دون دفع علاوة مرتفعة (كلفة عقد الخيار).
ولإدارة المخاطر، يجب مراقبة مستوى 184.33 المرتبط بالمتوسط المتحرك لـ9 أيام. فكسر واضح لهذا المستوى سيكون إشارة أولية على تراجع الزخم الصاعد. وفي هذه الحالة، يمكن شراء خيارات البيع (عقود تمنح الحق في البيع) بسعر تنفيذ دون 183.50 كتحوّط (حماية) لأي مراكز شراء.
وللاستراتيجية ذات مخاطر وعائد محددين، يمكن تنفيذ استراتيجية «فارق شراء صاعد» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى). ويشمل ذلك شراء خيار شراء عند 185.50 وبيع خيار شراء عند 187.00 في الوقت نفسه. ويساعد هذا النهج على خفض الكلفة الأولية مع استهداف حركة نحو القمة السابقة.
