حافظ زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على مكاسب يوم الخميس قرب 1.1735 خلال التداولات الآسيوية يوم الجمعة، مع استمرار ضعف الدولار الأمريكي بعد تقارير عن تدخل يُشتبه أنه من اليابان في أسواق الصرف الأجنبي (الفوركس: سوق تداول العملات). وتداول مؤشر الدولار الأمريكي (US Dollar Index: مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات) قرب أدنى مستوى سجله يوم الخميس حول 98.00.
سجلت القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول (GDP: إجمالي قيمة السلع والخدمات المنتجة) نمواً سنوياً عند 2%، أقل من التوقعات البالغة 2.3%. وترقبت الأسواق صدور مؤشر معهد إدارة التوريد لقطاع التصنيع الأمريكي (ISM Manufacturing PMI: مؤشر يقيس نشاط المصانع؛ فوق 50 يعني توسعاً ودون 50 يعني انكماشاً) لشهر أبريل عند 14:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 53.0 مقابل 52.7 سابقاً.
اليورو يحافظ على تماسكه قبيل إشارات المركزي الأوروبي
تداول اليورو بثبات مع ترقب المتعاملين لتصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي بعد انتهاء فترة الصمت التي تلي قرارات السياسة (فترة يحدّ فيها المسؤولون من التصريحات). وبقي EUR/USD فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة (20-period EMA: متوسط سعر مرجّح يعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة) عند 1.1702، وتحرك قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% (Fibonacci retracement: أداة فنية لتحديد مستويات محتملة للدعم والمقاومة) عند 1.1745، مع مؤشر القوة النسبية RSI (RSI: يقيس زخم الحركة؛ فوق 70 تشبع شراء ودون 30 تشبع بيع) قرب 55.
ذُكرت مستويات مقاومة عند 1.1745 ثم 1.1825، تليها 1.1938 و1.2082. كما أُشير إلى مستويات دعم عند 1.1702 و1.1666، ثم 1.1567، مع أدنى مستوى للدورة قرب 1.1408.
وأشار التقرير إلى أن تحليله الفني اعتمد على أداة ذكاء اصطناعي (AI: برامج تحلل البيانات لاستخلاص أنماط وتوقعات).
تباين السياسات يرسّخ بيئة تسعير جديدة
تعكس البيانات الاقتصادية اتجاهاً مشابهاً من التباين مقارنة بالماضي. ففي 2025، عُدّ نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول عند 2% أقل من التقدير البالغ 2.3%. أما هذا العام، فأظهرت القراءة الأولية للربع الأول 2026 تباطؤاً أوضح عند 1.8%، بينما سجل مؤشر ISM التصنيعي لشهر أبريل 49.5، ما يشير إلى انكماش بدلاً من التوسع الذي كان متوقعاً في 2025.
قبل عام، كانت الأسواق تترقب تعليقات البنك المركزي الأوروبي، لكننا نشهد الآن تبايناً واضحاً في السياسات بين البنوك المركزية. إذ أشار البنك المركزي الأوروبي إلى توجه أكثر ميلاً للتيسير (Dovish: سياسة تميل لخفض الفائدة أو دعم النمو) وقدم خفضاً للفائدة، بينما يبقى الاحتياطي الفيدرالي حذراً بسبب التضخم. ويواصل هذا الفارق الأساسي الضغط على اليورو.
وكان الاشتباه بتدخل اليابان لدعم الين (تدخل حكومي عبر بيع/شراء عملات للتأثير في السعر) عاملاً وراء ضعف الدولار في 2025. وخلال الأسبوع الماضي ظهرت تقارير مشابهة، لكن تأثيرها على قوة الدولار العامة كان أقصر هذه المرة. ويبدو أن السوق يركز أكثر على فروق أسعار الفائدة (interest rate differentials: الفرق بين عوائد الفائدة بين بلدين والذي يؤثر في تدفقات الأموال).
في هذا السياق، نرى أن على المتعاملين تكييف استراتيجياتهم لاحتمال استمرار ضعف اليورو أو تحركه ضمن نطاق ضيق عند هذه المستويات. يمكن أن يوفر شراء عقود خيار بيع على EUR/USD (Put options: عقد يمنح الحق في بيع زوج العملة بسعر محدد) أو إنشاء استراتيجية «سبريد خيار بيع هابط» (Bear put spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أقل لتقليل التكلفة مع تحديد الربح والخسارة) طريقة بمخاطر محددة للاستفادة من احتمال تراجع نحو مستوى 1.0600. ومع كون سياسة البنوك المركزية هي المحرك الرئيسي، قد تكون استراتيجية بيع عقود خيار شراء بعيدة عن السعر الحالي (Out-of-the-money call options: خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي) لجمع العلاوة (Premium: المبلغ الذي يحصل عليه بائع الخيار) مناسبة إذا فشل الزوج في اختراق مقاومات مهمة.
