استقرت الفضة يوم الثلاثاء بعد ارتفاع بأكثر من 7% يوم الاثنين. وارتفعت بنسبة 0.69% إلى 86.58 دولاراً بعد أن لامست أدنى مستوى يومي عند 83.05 دولاراً.
تحولت النظرة الفنية من «محايدة» إلى «محايدة تميل للصعود» بعد أن اخترق السعر خط اتجاه مقاومة (خط على الرسم يربط قمماً سابقة ويشير إلى مستوى يصعب تجاوزه) مرسوماً من قمتين في مارس. يقع هذا الخط قرب 77.00 دولاراً.
مؤشرات زخم الفضة
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر فني يقيس سرعة وقوة حركة السعر، واقترب من منطقة «تشبع الشراء» (أي احتمال مبالغة في الارتفاع على المدى القصير). ويشير ذلك إلى زخم صعودي أقوى.
إذا اخترقت الفضة مستوى 87.00 دولاراً، فقد تختبر 90.00 دولاراً. وتجاوز 90.00 دولاراً قد يضع قمة 2 مارس عند 96.62 دولاراً ضمن نطاق المتابعة، ثم مستوى 100.00 دولار.
أما في حال الهبوط، فإن التراجع إلى 83.06 دولاراً سيعيد التركيز إلى مستوى دعم عند أعلى سعر يومي في 17 أبريل. دون ذلك، تبرز المستويات التالية: المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA)، وهو متوسط سعر الإغلاق لآخر 100 يوم، عند 80.92 دولاراً، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 76.99 دولاراً، ثم 70.00 دولاراً.
تتأثر أسعار الفضة بعوامل مثل أسعار الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي، وتغيرات الطلب، وإمدادات المناجم، وإعادة التدوير. كما تتأثر بالاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، وغالباً ما تتحرك بالتوازي مع الذهب. ويُستخدم معدل الذهب/الفضة (مقارنة سعر الذهب بسعر الفضة) لقياس التقييم النسبي بين المعدنين.
اعتبارات استراتيجية عقود الخيارات
حسمت الفضة خروجها من الحالة المحايدة بعد تجاوز خط اتجاه مقاومة مهم كنا نتابعه منذ مطلع 2025. ومع استقرار السعر فوق 86.00 دولاراً، يشير هذا التحول الفني إلى أن المشترين باتوا أكثر سيطرة بعد فترة تماسك (تحرك عرضي ضمن نطاق). ويؤكد اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من «تشبع الشراء» وجود ضغط شراء قوي.
بالنسبة للمتداولين، قد يشير ذلك إلى فرصة عبر شراء «خيار الشراء» (عقد يتيح الحق في الشراء بسعر محدد قبل تاريخ معين) أو استخدام «استراتيجية شراء تصاعدية بفارق أسعار التنفيذ» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل الكلفة) للاستفادة من صعود إضافي. وسيكون الثبات فوق 87.00 دولاراً إشارة تأكيد تالية، ما يفتح الطريق نحو حاجز 90.00 دولاراً ذي الأهمية النفسية. ونرى أن مكاسب 7% الأخيرة قد تكون بداية موجة صعود أوسع.
تدعم هذه الصورة الإيجابية عوامل أساسية قوية، خصوصاً من القطاع الصناعي. يواصل الطلب العالمي تسجيل مستويات مرتفعة، مع بيانات من مطلع 2026 تُظهر ارتفاع الاستهلاك في الألواح الشمسية (Photovoltaics: تقنيات توليد الكهرباء من ضوء الشمس) والإلكترونيات بنسبة 20% و9% على أساس سنوي. ويوفر هذا الطلب الصناعي قاعدة دعم للأسعار، بخلاف ما حدث خلال تباطؤ 2025.
كما أصبحت البيئة الاقتصادية الكلية أكثر ملاءمة للأصول التي لا تمنح عائداً دورياً مثل الفضة (أي لا تقدم فائدة أو توزيعات). وتُسعّر توقعات السوق الآن احتمالاً يزيد على 65% لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول الربع الرابع، وهو تحول واضح مقارنة بنهاية العام الماضي. كذلك يدعم تراجع الدولار الأمريكي، الذي انخفض 2% خلال الشهر الماضي، الاتجاه الصاعد.
ونراقب أيضاً معدل الذهب/الفضة، الذي انكمش إلى 78:1 بعد أن ظل فوق 85:1 خلال معظم 2025. ويشير ذلك إلى أن الفضة تقلص الفجوة في تقييمها مقارنة بالذهب، وهو اتجاه غالباً ما يتسارع خلال موجات صعود المعادن النفيسة. وبسبب ارتفاع تذبذب الفضة (تقلبها السعري الأكبر)، فقد تتفوق على الذهب إذا استمر هذا المسار.
ومع ذلك، تبقى إدارة المخاطر ضرورية، وينبغي مراقبة مستوى 83.00 دولاراً عن كثب. فالهبوط دون هذا المستوى، الذي كان مقاومة ثم تحول إلى دعم، قد يشير إلى ضعف الموجة الحالية. في هذه الحالة، قد يكون شراء «خيار البيع» (عقد يتيح الحق في البيع بسعر محدد) أو استخدام «استراتيجية بيع هبوطية بفارق أسعار التنفيذ» (Bear Put Spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أدنى لتقليل الكلفة) خطوة مناسبة للتحوط من تراجع نحو المتوسط المتحرك لـ100 يوم قرب 80.92 دولاراً.
