تترقب أزواج العملات الرئيسية أسبوعاً حافلاً بالبيانات تقوده مؤشرات سوق العمل الأميركية وتعليقات البنوك المركزية من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الأسترالي. تراجع مؤشر الدولار (DXY) باتجاه 101.30 يوم الجمعة مع بدء جني الأرباح مع نهاية الربع، فيما تحوّل التركيز إلى بيانات فرص العمل الشاغرة (JOLTS)، وتغير التوظيف لدى ADP، ومؤشر ISM لمديري المشتريات في القطاع الصناعي، وطلبات إعانة البطالة الأولية، وبيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. حافظ زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على تداولاته قرب 1.1390 مع ترقب صدور القراءة الأولية للتضخم (CPI) في منطقة اليورو، ومؤشرات المعنويات، ومبيعات التجزئة، والبطالة، وقراءات PMI النهائية. في المقابل، تحرّك الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) حول 1.3200 قبيل صدور القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في المملكة المتحدة وتصريحات مسؤولي بنك إنجلترا، بينما تراجع الدولار/الين (USD/JPY) إلى نحو 161.70 مع دخول بيانات اليابان مثل تجارة التجزئة ومعدل البطالة ومؤشر تانكان لكبار المصنعين ضمن دائرة الاهتمام. وانزلق الدولار الأسترالي/الدولار (AUD/USD) إلى قرابة 0.6890 مع خطاب محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك، ومحضر اجتماع البنك، وتصاريح البناء، والميزان التجاري، وبيانات PMI الأسترالية، إلى جانب إصدارات مؤشري PMI من الصين عبر NBS وRatingDog.
تداول الذهب على ارتفاع طفيف قرب 4,070 دولاراً، وظل مرتبطاً ببيانات الوظائف الأميركية وتسعير توقعات الفيدرالي. وهبط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) دون 70 دولاراً للبرميل إلى 69.10 دولاراً بعد توقيع إسرائيل ولبنان اتفاقاً إطارياً، لتتركز متابعة النفط على مؤشرات الطلب العالمي من بيانات PMI الصينية والإصدارات الاقتصادية الأميركية. ويتضمن الأسبوع مشاركات مجدولة تشمل بولوك يوم الأحد، وعضو بنك إنجلترا بيل ورئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد يوم الاثنين، وعدة متحدثين من المركزي الأوروبي يومي الثلاثاء والأربعاء، إلى جانب رئيس الفيدرالي وارش يوم الأربعاء، مع استمرار تصريحات المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا حتى الجمعة. لا تُنتظر قرارات فائدة رئيسية من الفيدرالي أو المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا أو بنك اليابان أو بنك الاحتياطي الأسترالي، لكن محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء يمثل أبرز قراءة للسياسة النقدية.
العملات الرئيسية تستعد لإصدارات اقتصادية محورية
نستعد لأسبوع من الاختبارات المهمة عبر العملات الرئيسية، مع تركيز خاص على بيانات سوق العمل في الولايات المتحدة. ومع تداول مؤشر الدولار الأميركي حالياً قرب 101.30، ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة الحدث الأبرز. وبعد أن أظهر تقرير الشهر الماضي زيادة أضعف من المتوقع بلغت 170 ألف وظيفة، فإن أي قراءة تتجاوز توقعات الإجماع عند 185 ألفاً قد تشير إلى استمرار قوة الاقتصاد وتدفعنا للنظر في خيارات الشراء على الدولار.
يتداول اليورو بنبرة قوية قرب 1.1390، إلا أن اتجاهه سيتحدد وفق بيانات التضخم المرتقبة في منطقة اليورو. وكانت القراءة الأولية الأخيرة للتضخم الأساسي (Core CPI) عند 2.8% وبقيت عنيدة، وإذا لم تُظهر بيانات هذا الأسبوع اتجاهاً واضحاً للتراجع، فقد يضطر البنك المركزي الأوروبي للإبقاء على موقفه التقييدي. سنبحث عن أي دلائل على استمرار الضغوط التضخمية لتعزيز مراكز الشراء على اليورو، توقعاً لرد أكثر تشدداً من صناع السياسات.
يبقى الجنيه الإسترليني محدود الحركة حول 1.3200، في وقت يوازن فيه السوق بين التضخم المتماسك في المملكة المتحدة وإشارات تباطؤ الزخم الاقتصادي. ومع استمرار التضخم العام قرب 3.2%—وهو أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا—ستكون القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول مفصلية. وقد تُعقّد قراءة نمو أقوى من المتوقع موقف بنك إنجلترا وتوفر فرصة لشراء الجنيه.
شهدنا قوة الين، ما دفع USD/JPY للهبوط إلى 161.70، وهو مستوى يجذب تاريخياً انتباه السلطات اليابانية. ويُعد مؤشر تانكان لكبار المصنعين تقريراً محورياً لتقييم صحة قطاع الشركات في اليابان. وستدعم قراءة قوية ميل بنك اليابان نحو تشديد السياسة، ما يجعل خيارات البيع على USD/JPY استراتيجية جذابة.
يُظهر الدولار الأسترالي ضعفاً قرب 0.6890، وهو اتجاه نعزوه إلى مؤشرات حديثة على ليونة النشاط الاقتصادي في الصين. وقد تراجع آخر مؤشر كايكسين لمديري المشتريات التصنيعي في الصين لما دون مستوى 50 إلى 49.7، وأي قراءة ضعيفة أخرى ستعزز المخاوف بشأن الطلب على السلع الأسترالية. سنراقب محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي بحثاً عن أي إشارات تشدد، لكن الخطر الأكبر على الدولار الأسترالي يبدو مائلاً نحو الهبوط.
السلع تترقب البيانات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية
يحافظ الذهب على قوة تداوله قرب 4,070 دولاراً للأونصة، مستفيداً من التراجع الأخير في عوائد سندات الخزانة الأميركية وحالة عدم اليقين الأوسع في الأسواق. وسيظل مساره في الفترة المقبلة متأثراً بقوة بتقرير الوظائف الأميركي وما يليه من توقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد تدفع قراءة توظيف ضعيفة إلى تعزيز الرهانات على فدرالي أقل تقييداً، ما يوفر دعماً إضافياً للمعدن النفيس.
هبط نفط WTI دون 70 دولاراً ليتداول عند 69.10 دولاراً للبرميل، إلى حد كبير لأن اتفاقاً سياسياً حديثاً بين إسرائيل ولبنان خفّض علاوة المخاطر الجيوسياسية. ويتحول التركيز الآن بشكل مباشر إلى إشارات الطلب العالمي، لا سيما بعد أن أفادت إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) بارتفاع مفاجئ في المخزونات قدره 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي. وسنراقب بيانات PMI الصينية عن كثب، باعتبارها مؤشراً رئيسياً على الطلب المستقبلي على الطاقة.
