تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي مع تنامي مخاطر التضخم لدى بنك الاحتياطي الأسترالي

أهم النقاط

• تراجع زوج AUD/USD (الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي) إلى 0.71369 بانخفاض 0.00307 أو 0.43% بعد أن سجّل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 0.7163.
• حذّرت سارة هنتر، مساعدة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، من أن ارتفاع أسعار الوقود قد يرفع توقعات التضخم (توقعات المستهلكين والشركات لارتفاع الأسعار مستقبلاً) ويدفع نحو تشديد السياسة (رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول).
• ارتفع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن ويستباك ومعهد ملبورن بنسبة 3.5% على أساس شهري في مايو إلى 83، بعد تعافيه من أدنى مستوى في نحو عامين ونصف عند 80.1 في أبريل.

تراجع الدولار الأسترالي نحو 0.71 دولار يوم الثلاثاء مع خفض المتعاملين مراكزهم بعد تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي تحذيراته بشأن التضخم. جرى تداول AUD/USD عند 0.71369 منخفضاً 0.00307 أو 0.43% عند 05/19 07:08:18 GMT+3. وبلغ أعلى مستوى للجلسة 0.7163، وأدنى مستوى 0.71347، وسعر الافتتاح 0.71672، والإغلاق 0.71676.

عكست الحركة مكاسب الجلسة السابقة، وأظهرت سرعة فقدان الدولار الأسترالي الدعم عندما تعود مخاطر التضخم إلى الواجهة. كانت العملة قد استفادت من تحسّن شهية المخاطرة (إقبال المستثمرين على الأصول الأعلى تقلباً) ومن بيانات محلية أفضل، لكن تصريحات هنتر أعادت التركيز إلى أثر الصراع في الشرق الأوسط على الأسعار.

قالت هنتر إن البنك يراقب كيف ينعكس الصراع مع إيران على التضخم المحلي. ويرى البنك المركزي أن التوتر في الشرق الأوسط يمثل صدمة خارجية (عامل يأتي من خارج الاقتصاد المحلي) ترفع كلفة النفط والغاز عالمياً، ما يؤثر مباشرة وغير مباشرة في الأسعار داخل أستراليا. وارتفعت أسعار البنزين في أستراليا إلى ذروة بنحو 36%، بينما ارتفع الديزل أكثر وما زال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الصراع.

تركيز بنك الاحتياطي الأسترالي على توقعات التضخم

رسالة البنك واضحة: صدمات الوقود تصبح أخطر عندما يكون التضخم أصلاً أعلى من المستهدف. وأشارت هنتر إلى أن أستراليا دخلت فترة التوتر والتضخم لا يزال أعلى من نطاق المستهدف بين 2% و3%، مع استمرار ضغوط التكاليف محلياً. وهذا يزيد احتمال انتقال ارتفاع النفط إلى أسعار التجزئة، وتكاليف النقل، ومدخلات البناء، والمواد الغذائية، والسفر، والسلع المستوردة.

يتوقع البنك الآن أن يبلغ التضخم العام (المؤشر الرئيسي لارتفاع الأسعار في سلة المستهلك) ذروته عند 4.8% في الربع المنتهي في يونيو. كما رفع تقديره لـالتضخم الأساسي (تضخم بعد استبعاد البنود شديدة التقلب مثل الطاقة وبعض الغذاء لإظهار الاتجاه الحقيقي للأسعار) على المدى القريب، مع توقع أن تضيف صدمة النفط نحو 0.4 نقطة مئوية إلى التضخم الأساسي في الربع المنتهي في مارس 2027.

الخطر الأكبر يتعلق بالتوقعات. فإذا توقعت الأسر والشركات استمرار التضخم مرتفعاً، قد تغيّر مطالب الأجور، وشروط العقود، وطريقة تسعير السلع والخدمات. وقالت هنتر إن ارتفاع أسعار الوقود قد يرفع توقعات التضخم ويجعلها مترسخة (صعبة الانخفاض بسرعة)، ما يزيد صعوبة تهدئة التضخم.

هذا يضع AUD/USD أمام معادلة معقدة. فرفع الفائدة قد يدعم الدولار الأسترالي عبر العائد (الفائدة الأعلى التي تجذب المستثمرين). لكن إذا جاء التشديد مع تباطؤ النمو، وضعف إنفاق الأسر، وتراجع استثمار الشركات، فقد يتعامل المتداولون مع العملة كرهان على النمو وليس كاستفادة من الفائدة.

رفع مايو يمنح البنك مساحة للتريّث

أظهرت محاضر اجتماع مايو أن المجلس ناقش خيار تثبيت الفائدة أو رفعها بمقدار 25 نقطة أساس (0.25 نقطة مئوية) إلى 4.35%. وجاء الرفع ليعكس بالكامل التيسير (خفض الفائدة أو تخفيف القيود النقدية) الذي حدث في 2025. ورأى ثمانية من أصل تسعة أعضاء أن مبررات الرفع أصبحت أقوى مع زيادة مخاطر التضخم واستمرار التوتر في الشرق الأوسط.

قدّر المجلس أن الأوضاع المالية ستكون على الأرجح مقيدة (تجعل الاقتراض والإنفاق أصعب) بعد القرار، ما يمنح صناع السياسة وقتاً لمتابعة استجابة الأسر والشركات لتداعيات الحرب مع إيران وارتفاع الوقود وتشدد شروط الاقتراض. وما زالت الأسواق تراهن على رفع آخر في أغسطس مع تسعير احتمال يقارب 75%. كما يُتوقع أن تبلغ الفائدة ذروتها عند 4.60% مع احتمال وصولها إلى 4.85%.

يبقى الدولار الأسترالي بين عاملين متعاكسين: تسعير زيادات إضافية للفائدة قد يدعم AUD/USD إذا بقيت شهية المخاطرة العالمية قوية. في المقابل، قد يضغط تدهور توقعات النمو على الزوج إذا بدأ المستهلكون خفض الإنفاق أو إذا واصل النفط الضغط على ميزانيات الأسر.

تعافٍ في ثقة المستهلكين لكنه ما زال ضعيفاً

تحسنت ثقة المستهلك في أستراليا خلال مايو، لكن ذلك لا يعني أن البيئة الاستهلاكية قوية. ارتفع مؤشر ويستباك ومعهد ملبورن لثقة المستهلك بنسبة 3.5% إلى 83 من 80.1 في أبريل، حين هبط بنسبة 12.5% إلى أدنى مستوى في أكثر من عامين. وتشير قراءة دون 100 إلى أن المتشائمين ما زالوا أكثر من المتفائلين.

جاء التحسن جزئياً نتيجة خفض الحكومة المؤقت لـضريبة وقود (رسم حكومي على الوقود) إلى النصف، ما ساعد في خفض متوسط الأسعار عند المضخة بنحو 30 سنتاً للتر منذ أبريل. وقدم ذلك بعض الدعم للأسر بعد زيادات الفائدة وصدمة الوقود.

لكن التفاصيل ما زالت حساسة. تحسنت تقييمات أوضاع مالية الأسر، بينما تراجعت توقعات الاقتصاد. وانخفض المؤشر الفرعي “الاقتصاد خلال 12 شهراً” بنسبة 1.5% إلى 74.2، وتراجع مؤشر “الاقتصاد خلال 5 سنوات” بنسبة 2.2% إلى 89.3. وقال ويستباك إن القراءة المجمعة هي الأضعف منذ نوفمبر 2022.

ولا يزال ضغط الرهن العقاري مرتفعاً. ارتفع مؤشر توقعات معدل فائدة الرهن إلى 181.2 بزيادة 2.3%، وهو أعلى مستوى في 3 سنوات. وحتى بعد ثلاث زيادات هذا العام، ما زال 85% من المستهلكين يتوقعون ارتفاع فائدة الرهن خلال 12 شهراً، وتقترب النسبة من 90% لدى حاملي الرهون.

التحليل الفني

يتداول AUDUSD قرب 0.7137 بعد تراجع عقب فشله في الحفاظ على الزخم فوق القمة الأخيرة قرب 0.7277. كان الزوج قد كوّن تعافياً تدريجياً خلال أبريل وبداية مايو، لكن الهبوط الأخير أعاد السعر دون متوسطات متحركة قصيرة الأجل (متوسط سعر الأيام السابقة لتحديد الاتجاه)، ما يشير إلى ضعف الزخم الصاعد.

فنياً، يتحول الاتجاه القصير الأجل من صاعد إلى محايد يميل للهبوط:

• MA5: 0.7185 (متوسط متحرك لخمسة أيام)
• MA10: 0.7210 (متوسط متحرك لعشرة أيام)
• MA20: 0.7187 (متوسط متحرك لعشرين يوماً)

يتداول السعر الآن دون المتوسطات الثلاثة، بينما بدأت المتوسطات الأقصر زمناً بالانحناء هبوطاً. ويعني ذلك أن البائعين استعادوا السيطرة على المدى القريب بعد فشل محاولة اختراق (تجاوز مستوى مقاومة مهم) فوق 0.7270.

مستويات يجب متابعتها:

• الدعم القريب: 0.7135 → 0.7000
• الدعم الرئيسي: 0.6930
• المقاومة: 0.7185 → 0.7210 → 0.7277

تُعد منطقة 0.7135 أول مستوى دعم مهم. والكسر دونها قد يفتح الطريق نحو 0.7000 وهو مستوى نفسي (رقم دائري يجذب اهتمام المتداولين)، خصوصاً إذا استمر الدولار الأميركي في الاستقرار.

أما صعوداً، فيحتاج AUDUSD إلى العودة فوق 0.7185–0.7210 لتخفيف ضغط الهبوط. من دون ذلك، قد تبقى الارتفاعات قصيرة وتواجه بيعاً.

بشكل عام، لا يزال الزوج ضمن مسار تعافٍ أوسع، لكن زخم المدى القريب تراجع. ويحتاج إلى التماسك فوق 0.7135 لتجنب تصحيح أعمق.

توقعات حذرة

قد يبقى AUD/USD تحت الضغط ما دام يتداول دون 0.71879 و0.72100. وكسر 0.71347 يعزز سيناريو الهبوط وقد يدفع الزوج نحو 0.69390، خاصة إذا بقيت أسعار النفط مرتفعة واستمرت تحذيرات بنك الاحتياطي الأسترالي في إبقاء مخاوف النمو حاضرة.

العودة فوق 0.72100 قد تشير إلى عودة المشترين وقد تعيد مستوى 0.7277 إلى دائرة المتابعة. ويتطلب التعافي الأقوى تزامن ثلاثة عوامل: انحسار ضغط أسعار الوقود، وتحسن ثقة المستهلك فوق 83، وأن تدعم توقعات رفع الفائدة الدولار الأسترالي من دون تصاعد مخاوف تباطؤ النمو.

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لإنشاء حساب حقيقي في VT Markets