تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) تدريجياً باتجاه مستوى 0.6900 خلال التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، مع تحسّن الدولار الأميركي على خلفية توقعات برفع أسعار الفائدة الأميركية لاحقاً هذا العام. وتتجه الأنظار لاحقاً خلال الجلسة إلى تقرير مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان، الذي قد يضيف تقلبات على المدى القريب للزوج.
تسارع التضخم في الولايات المتحدة خلال مايو، إذ ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) العام بنسبة 4.1% على أساس سنوي مقارنة بـ3.3% في أبريل، وفقاً لمكتب التحليل الاقتصادي الأميركي (BEA). كما ارتفع مؤشر PCE الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.4% على أساس سنوي من 3.3%، مسجلاً أعلى قراءة سنوية للمؤشر الأساسي منذ أكتوبر 2023. وفي أستراليا، قدّمت بيانات سوق العمل بعض الدعم المقابل: إذ تراجع معدل البطالة إلى 4.4% في مايو من 4.5% في أبريل، بحسب مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS)، بما يتماشى مع توقعات السوق.
قوة الدولار الأميركي وتداعياتها على AUD/USD
نشهد اكتساب الدولار الأميركي زخماً بفعل استمرار الضغوط التضخمية، ما يفرض ضغطاً مباشراً على سعر صرف AUD/USD. ويُعد صعود مؤشر PCE العام إلى 4.1% تطوراً مهماً يُبقي الاحتياطي الفيدرالي في موقف متشدد. وفي الوقت الراهن، يجعل ذلك أي مراكز شراء على الدولار الأسترالي خياراً عالي المخاطر.
تشير تسعيرات السوق الحالية وفق أداة CME FedWatch إلى احتمال يتجاوز 70% لتنفيذ رفع إضافي واحد على الأقل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول اجتماع سبتمبر. ويُعد هذا التوقع العامل الرئيسي الذي يدفع زوج AUD/USD للهبوط باتجاه مستوى 0.6900. ومن المرجح أن يحد هذا الميل القوي نحو معدلات فائدة أميركية أعلى من أي موجات صعود كبيرة للزوج.
في المقابل، يوفر أداء سوق العمل الأسترالي القوي، مع تراجع البطالة إلى 4.4%، أرضية دعم متينة للدولار الأسترالي. كما أن بنك الاحتياطي الأسترالي لا يزال يواجه تضخماً محلياً، وقد أشار مجلس الإدارة مؤخراً إلى أنه ما زال “حازماً في عزمه على إعادة التضخم إلى المستهدف”. وهذا يمنع انهيار العملة بالكامل، ويرجّح حركة هبوط تدريجية بدلاً من تراجع حاد.
استراتيجيات التداول ومحركات السوق الرئيسية
في ضوء هذه المعطيات، يمكن النظر في شراء خيارات البيع (Put Options) على زوج AUD/USD للاستفادة من مزيد من الهبوط. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من السوق الهابط مع حصر الخسارة المحتملة بقيمة العلاوة المدفوعة فقط. وتُعد نهجاً ملائماً نظراً لأن الدعم الكامن للدولار الأسترالي قد يؤدي إلى ارتدادات حادة وغير متوقعة.
وبدلاً من ذلك، لمن يتوقعون تراجعاً بطيئاً أو تداولاً ضمن نطاق، قد يكون بيع فروق خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Call Spreads) فعالاً. وقد ارتفع التقلب الضمني لمدة شهر للزوج إلى نحو 9.8%، ما يجعل العلاوات المحصّلة من بيع الخيارات أكثر جاذبية. وتحقق هذه الاستراتيجية أرباحاً إذا ظل زوج AUD/USD دون مستوى معين.
كما يجب مراقبة أسعار السلع الأساسية، إذ تُعد محركاً رئيسياً للدولار الأسترالي. فقد تراجعت أسعار خام الحديد، وهو صادرات أسترالية محورية، إلى ما دون 110 دولارات للطن وسط مخاوف بشأن الطلب العالمي. ويضيف هذا العامل الخارجي طبقة إضافية من المقاومة أمام الدولار الأسترالي، بما يعزز ميولنا السلبية خلال الأسابيع المقبلة.
