تسلا (NASDAQ: TSLA) تضع نفسها ككيان يتجاوز نطاق السيارات الكهربائية، مع نشاط يمتد عبر الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية وتخزين الطاقة والروبوتات والتصنيع المتقدم. وإلى جانب مبيعات المركبات، تستثمر الشركة في نظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD)، والخدمات المحتملة لسيارات «روبوتاكسي»، ووحدات تخزين الطاقة «ميغاباك»، ومشروع الروبوت البشري «أوبتيموس»، ما يوسع أسواقها القابلة للاستهداف مع نمو الطلب على الكهربة وتخزين الطاقة. كما يشير النص إلى قوة الميزانية العمومية لتسلا ووفرة السيولة لديها كعامل داعم للإنفاق الاستراتيجي طويل الأجل خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.
على الصعيد الفني، يعرض السرد مخطط تسلا من خلال تحليل موجات إليوت. ويذكر أن السهم أكمل صعوداً ضمن «الدورة الكبرى جداً» (Grand Super Cycle) بخمس موجات إلى مستوى قياسي في 1 نوفمبر 2021، ثم هبط في تراجع تصحيحي انتهى بعد الوصول إلى منطقة الشراء «الصندوق الأزرق» في يناير 2023. ومنذ قاع يناير 2023، يوصف تحرك السعر بأنه يسجل قمماً وقيعاناً أعلى، ولكن مع حركات متداخلة تتسق مع تسلسل تدرجي (I)-(II) وتكوينات I-II، وليس اندفاع موجة ثالثة (Wave III). ويضيف أن قمة في ديسمبر 2025 أعقبها تراجع ثلاثي الموجات، مع التركيز على قاعي 1 فبراير 2023 و9 أبريل 2026، واحتمال هبوط باتجاه 293 دولاراً، وهدف طويل الأجل قرب 774 دولاراً.
فرصة استراتيجية خلال التراجع الحالي
في ضوء التراجع التصحيحي من قمة ديسمبر 2025، نرى الضعف الأخير فرصة استراتيجية. ويتماشى الهبوط ثلاثي الموجات إلى قاع أبريل 2026 مع رؤيتنا بأن السوق يبني زخماً للانطلاقة الرئيسية التالية. واعتباراً من اليوم، 17 يونيو 2026، ينبغي النظر إلى أي تراجعات إضافية نحو قيعان الربيع كفرصة لبناء مراكز.
وتتعزز نظرتنا الإيجابية بفعل عوامل دعم أساسية قوية تتجاوز مبيعات المركبات. فعلى سبيل المثال، أظهر تقرير أرباح الربع الأول 2026 لتسلا زيادة بنسبة 40% على أساس سنوي في عمليات نشر «ميغاباك»، ما يبرز تسارع النمو في قسم تخزين الطاقة. وإلى جانب الوضوح التنظيمي الأخير لخدمات النقل التشاركي بالقيادة الذاتية في ولايات رئيسية مثل تكساس وفلوريدا، يدعم ذلك تقييماً يتجاوز بكثير تقييم شركة تصنيع سيارات تقليدية.
التموضع الفني وتموضع المشتقات للنمو طويل الأجل
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الهيكل إلى شراء خيارات الشراء (Call) أو استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) مع تواريخ استحقاق في الربع الرابع من عام 2026. وقد أدى تماسك الأسعار الأخير إلى تراجع التقلب الضمني من المستويات المرتفعة المسجلة في أبريل، ما يخلق نقطة دخول أكثر ملاءمة لاستراتيجيات شراء العلاوة (Long Premium). ونحن نتموضع على أساس توقع اختراق قوي وملحوظ، وليس ارتفاعاً بطيئاً ومتدرجاً.
يشير نمط موجات إليوت المتداخل (Nesting) إلى أن حركة قوية تلوح في الأفق، ونرغب في أن نكون ممركزين قبل انطلاقها. تاريخياً، سبقت إعدادات فنية مماثلة في أسهم النمو موجات صعود حادة تمتد لعدة أشهر. وقد اختبرت فترة الارتفاعات المتداخلة منذ قاع 2023 صبر كثيرين، لكنها تُعد سمة لسوق «ينضغط» قبل توسع كبير.
ورغم أن رؤيتنا الأساسية صعودية، ينبغي إدارة المخاطر حول قاع أبريل 2026. إذ إن كسر هذا المستوى بشكل حاسم سيشير إلى بدء تصحيح أكثر تعقيداً وأطول زمناً، ما يجعل خيارات البيع الوقائية (Protective Puts) أداة تحوّط مناسبة لأي مراكز طويلة. ومع ذلك، ما دام السعر فوق هذا الدعم، فإن المسار الأكثر ترجيحاً يبقى باتجاه هدفنا طويل الأجل عند 774 دولاراً.
