ارتفعت التوترات في الشرق الأوسط مجدداً، بعد تقارير عن تبادل بين القوات الأميركية والإيرانية في مضيق هرمز. وقالت القيادة المركزية الأميركية إنها استهدفت منشآت إيرانية مرتبطة بهجمات على سفن حربية، بينما قالت القوات المسلحة الإيرانية إن الضربات الأميركية أصابت ناقلة نفط وسفينة أخرى ومناطق مدنية.
لاحقاً اليوم الجمعة، تصدر الولايات المتحدة بيانات التوظيف لشهر أبريل، وتشمل **الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls)**، وهو مؤشر يقيس عدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي، و**معدل البطالة (Unemployment Rate)**، إضافة إلى **بيانات الأجور** التي تعكس وتيرة نمو دخل العاملين. وتتوقع الأسواق بقاء معدل البطالة عند 4.3%، وترجح زيادة قدرها 62 ألف وظيفة في الوظائف غير الزراعية، بالتزامن مع صدور القراءة الأولية لمؤشر **ثقة المستهلك** من **جامعة ميشيغان** لشهر مايو، وهو مقياس لاتجاهات إنفاق الأسر وتوقعاتها الاقتصادية.
الأسواق والدولار تحت المجهر
ارتفع **مؤشر الدولار الأميركي (US Dollar Index)**، وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.25% يوم الخميس، واستقر صباح الجمعة عند مستوى يزيد قليلاً على 98.00. وارتفعت **العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية** بشكل طفيف بعد خسائر معتدلة يوم الخميس.
ارتفع زوج **الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD)** بأكثر من 0.2% يوم الخميس وتداول قرب 1.3650 في أوروبا، مع ترقب بيانات الوظائف الكندية خلال الجلسة الأميركية المبكرة. واستقر **اليورو/الدولار (EUR/USD)** قرب 1.1750، مع ترقب تصريحات عدة مسؤولين من **البنك المركزي الأوروبي (ECB)**، بينهم كريستين لاغارد.
وأفادت رويترز بأن اليابان تدخلت في أوائل مايو بعد عمليات شراء للين في 30 أبريل، وتداول **الدولار/الين (USD/JPY)** فوق 156.50. واستقر الذهب بعد أن بلغ ذروة عند 4,760 دولاراً، ثم ارتفع بنحو 0.8% قرب 4,730 دولاراً، فيما تحرك **الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD)** باتجاه 1.3600.
استراتيجيات الخيارات وإدارة المخاطر
قبل عام، كانت التوقعات تشير إلى تقرير وظائف ضعيف بزيادة 62 ألفاً فقط، لكن تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل 2026 أظهر إضافة قوية بلغت 240 ألف وظيفة. هذا الزخم الاقتصادي، مقابل استمرار المخاطر الجيوسياسية، يدعم استخدام أدوات مثل **استراتيجية “كولار” على مؤشرات الأسهم (Equity Index Collar)**، وهي الجمع بين شراء خيار بيع للحماية من الهبوط وبيع خيار شراء للمساعدة في تمويل التكلفة، بهدف حماية المكاسب مع البقاء مستثمراً. كما ارتفع **مؤشر VIX**، وهو مقياس لتقلبات السوق المتوقعة ويُستخدم كمؤشر على “قلق” المستثمرين، إلى 15 بعد أن كان عند 12 الشهر الماضي، ما يعكس زيادة محدودة في التوتر.
وبشأن الين الياباني، تتكرر إشارات التدخل كما حدث في الفترة نفسها من 2025 عندما كان الدولار/الين فوق 156.50. ومع اختبار الزوج حالياً مستوى 159.00، أصدرت وزارة المالية تحذيرات جديدة، ما دفع إلى ارتفاع **التقلب الضمني (Implied Volatility)**، وهو تقدير السوق لحركة السعر المستقبلية المستنتج من أسعار الخيارات. وقد يكون شراء **خيارات البيع (Put Options)** على الدولار/الين، وهي عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد للتحوط من الهبوط، وسيلة مناسبة للاستفادة من احتمال تراجع حاد مشابه لما حدث في أبريل 2024.
