قال «الحرس الثوري الإسلامي» الإيراني، الأربعاء، إن إيران ستدير مضيق هرمز بشكل استباقي وستتحكم فيه «بذكاء». كما حذّر من ردّ أقوى على أي هجمات متجددة من الولايات المتحدة أو إسرائيل، وفقاً لرويترز.
وأضاف «الحرس الثوري» أنه سيواصل دعم «جماعات المقاومة» في لبنان وفلسطين واليمن والعراق. ولم يقدّم البيان تفاصيل إضافية بشأن التوقيت أو الإجراءات.
سياق السوق لمضيق هرمز
في تحركات الأسواق، لم يرتبط التقرير بتغير واضح في معنويات المستثمرين. وقت النشر، كان مؤشر الدولار الأميركي (يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية) منخفضاً بنحو 1% خلال اليوم عند 98.55.
مرّ في مضيق هرمز نحو 21 مليون برميل نفط يومياً، أي أكثر من 20% من الاستهلاك العالمي. لذلك، لا يمكن تجاهل مخاطر أي تعطّل في الإمدادات، إذ يعد ذلك عاملاً أساسياً يؤثر في أسواق الطاقة.
حالياً، يتحرك خام برنت قرب 86 دولاراً للبرميل، بينما يتجه مؤشر تقلبات أسعار النفط الخام (OVX) الصادر عن بورصة شيكاغو للخيارات (مقياس يتابع توقعات تذبذب أسعار النفط عبر أسعار الخيارات) قرب أدنى مستوى في ستة أشهر عند 32. وقد يشير ذلك إلى أن السوق تُسعّر قدراً من الاطمئنان، ما قد يقلل من تقدير احتمال حدوث صدمة مفاجئة في الإمدادات.
وبالنظر إلى انخفاض «التقلبات الضمنية» (توقعات السوق لتذبذب الأسعار المستقبلي كما تنعكس في أسعار الخيارات)، يَعتبر بعض المتعاملين أن شراء «خيارات شراء» (Call Options: عقود تمنح حق شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) على «عقود النفط الآجلة» لخام غرب تكساس أو برنت (عقود اتفاق لشراء/بيع النفط في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه) التي تنتهي خلال الشهرين إلى الثلاثة أشهر المقبلة قد يكون نهجاً لتحديد المخاطر مسبقاً، لأن الخسارة القصوى تقتصر على «العلاوة» (Premium: المبلغ المدفوع لشراء عقد الخيار). كما أن «خيارات الشراء خارج نطاق السعر» (Out-of-the-money: يكون سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي، وعادة تكون أقل تكلفة) قد توفر طريقة أقل كلفة للاستعداد لاحتمال ارتفاع الأسعار إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية.
التحوط الأوسع من التقلبات
بعيداً عن النفط، قد تظهر فرصة في أدوات التحوط من تقلبات السوق الأوسع. يتداول مؤشر «فيكس» (VIX: مقياس توقعات تذبذب سوق الأسهم الأميركية استناداً إلى خيارات مؤشر S&P 500) حالياً عند مستوى منخفض نسبياً قرب 14، وهو أقل من مستويات فترات أزمات جيوسياسية سابقة. وقد تُستخدم «خيارات شراء على فيكس» كتحوط للمحفظة ضد تحوّل واسع نحو الأصول الآمنة.
